股票小课堂

安全边际

什么是安全边际

安全边际(margin of safety)――是根据实际或预计的销售业务量与保本业务量的差量确定的定量指标。

  财务管理中,安全边际是指正常销售额超过盈亏临界点销售额的差额,它表明销售量下降多少企业仍不致亏损。

  价值投资领域的核心概念,定义:实质价值或内在价值与价格的顺差,另一种说法:安全边际就是价值与价格相比被低估的程度或幅度。

  根据定义,只有当价值被低估的时候才存在安全边际或安全边际为正,当价值与价格相当的时候安全边际为零,而当价值被高估的时候不存在安全边际或安全边际为负。价值投资者只对价值被低估特别是被严重低估的对象感兴趣。安全边际不保证能避免损失,但能保证获利的机会比损失的机会更多。

  也可译作安全幅度,是指盈亏临界点以上的销售量,也就是现有销售量超过盈亏临界点销售量的差额。它标志着从现有销售量或预计可达到的销售量到盈亏临界点,还有多大的差距。此差距说明现有或预计可达到的销售量再降低多少,企业才会发生损失。差距越大,则企业发生亏损的可能性就越小,企业的经营就越安全。

  安全边际率模型主要用于企业分析其经营的安全程度。

安全边际的计算公式

  安全边际可以用绝对数和相对数两种形式来表现,其计算公式为:

  安全边际=现有销售量-盈亏临界点销售量

  安全边际率=安全边际/现有销售量

  因为只有盈亏临界点以上的销售额(即安全边际部分)才能为企业提供利润,所以销售利润又可按下列公式计算:

  销售利润=安全边际销售量×单位产品贡献毛益

  销售利润率=安全边际率×贡献毛益率

  此外,以盈亏临界点为基础,还可得到另一个辅助性指标,即达到盈亏临界点的作业率。其计算公式为:

  达到盈亏临界点的作业率=盈亏临界点的销售量/正常开工的作业量

  当企业作业率低于盈亏临界点的作业率时就会亏损。所以,该指标对企业的生产安排具有一定的指导意义。

安全边际应用分析  安全边际量或安全边际额的数值越大,企业发生亏损的可能性就越小,企业也就越安全。很显然上述指标属于绝对数指标,不便于不同企业和不同行业之间进行比较。

  同样地,安全边际率数值越大,企业发生亏损的可能性就越小,说明企业的业务经营也就越安全。西方企业评价安全程度的经验标准,如下表所示:

  企业安全性经验标准

  安全边际率 10%以下 11%-20% 21%-30% 31%-40% 41%以上

  安全程度   危险  值得注意  比较安全  安全  很安全  安全边际的举例分析

  假定某企业的盈亏临界点的销售量为2000件,单位售价为10元,预计的销售量可达到3000件,则该企业的安全边际=3000-2000=1000(件)

  或=3000×10-20000=10000(元)

  安全边际率=1000÷3000=33.33%

上一篇:浮筹比率   下一篇:均量线
相关推荐:
  • 保理是什么意思

    保理是什么意思? 根据《国际保理公约》的定义,保理全称为保付代理, 又称承购应收账款、托收保付保理是指卖方、供应商或出口商与保理商间存在一种契约关系。根据该契约,卖方、供应商或出口商将其现在或将来的基于其与买方(债务人)订立的货物销售或服务合 [详细]

  • 持有茅台股票十年是什么感受?

    我持股10年,300手。也认识两三个朋友,少的也有六七年。 看看财报上这10年的持股人数,估计全国大概有四五万人有全仓持有茅台达五年以上的经历,所以价值投资虽然小众冷门,但是好在风险极低收益可观,中国人还是聪明得很。 一般能持有这么长时间的人,至少 [详细]

  • 黄金投资的特点是什么

    在以前黄金除了可以作为货币流通,就之恩能够作为财富的象征用来做装饰或者摆设。但是在现在的投资市场上,黄金还可以作为一种投资方式多种多样,而不像以前黄金只能窖藏这种投资方式的单一。黄金作为现代投资市场上一种热门的投资,十分受投资者喜欢,我们 [详细]

  • 什么是银证通业务

    什么是银证通业务?银证通业务是什么意思? 银证通也称银券通,该业务是指在银行与券商联网的基础上,投资者直接利用在银行(如:工行、农行、建行、招行等)各网点开立的活期储蓄存款账户卡、折做为证券保证金账户,通过银行的委托系统(如:电话银行、银行 [详细]

  • 什么是商品期货

    什么是商品期货?商品期货是什么意思? 商品期货是指标的物为实物商品的期货合约。商品期货交易是代表特定商品的"标准化合约"(即"期货合约")的买卖。期货合约对商品的质量、规格、交货的时间、地点等都做统一的规定,唯一的变量是商品的价格。买卖者交 [详细]

学习
  • 股票
  • 期货
  • 理念
  • 技术