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投资者不要盲目模仿价值投资

投资者不要盲目模仿价值投资

  有件事一直让大虎很困惑,巴菲特抛光了中石油H股这事谁都知道,可他发现巴菲特似乎也的确很爱捂股,特别是像《华盛顿邮报》、可口可乐之类的美国本地股,他一拿就几十年,这究竟是为什么呢?

  看来“教授”是做足了功课的,他解释说:“巴菲特为什么一旦买入股票后就长期持有,轻易不肯卖出呢?因为在美国,股票转手的税可是相当的高。这个税种叫资本利得税(Captital Gains Taxes,简称CGT),它有多高呢?——只要你卖出的股票是盈利的,那么盈利部分的20%就必须缴纳给政府。”

  “20%,真的啊?”几个年轻人还是第一次听说。

  “20%的税率是现行的,之前CGT税率最高时曾到达过34%呢。”

  “天啊!34%的资本利得税,这股还怎么炒啊?”

  “所以说呢,巴菲特是何许人啊,让他给政府交那么多税,他能干吗?”“教授”的话道出了关键所在,他接着说道:“所以巴菲特从不频繁交易,而是买了股票一拿就十几年、甚至是几十年,为的就是少交、甚至不交CGT。在信奉‘只有死亡与纳税不可避免’的美国,像他这么能算计的,真得算是少数派了。”

  “都说‘成功者想方法’,原来他老人家算计得那么深啊!”大虎无限感慨道。

  “把一件事的相关因素都考虑周全,这是好习惯。这点咱倒是真应该向巴菲特好好学习学习。”“教授”又补充了一句,说道:“在投资上真的不能东施效颦,人家的方法再好、再有效,换了地方就很可能失效”。

  连续几周,听了师傅们细致的讲解,几个年轻人终于明白了——其实原汁原味的“价值投资”究竟什么是意思,恐怕没有几个中国人真懂。此外,忽高忽低的估值是个谁也说不清楚的东西,巴菲特自己也是落袋为安的高手,中国股市里质地好的企业真的不多,再加上中美两国在税收制度上的差异……这些加在一起,结论就一个——即便是按照“价值投资”字面上的意思在中国炒股票、做投资,也是相当不靠谱的。

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