每日策略

财务指标优选法

  如何判定一家公司具有竞争力?如何发现好的公司?这就必须要分析这家公司是否具有“护城河”,而“护城河”的判断则可从以下4点进行分析:

  1,评估历史盈利能力。该公司的资产和所有者权益一直能够创造稳定的收益吗?举个例子,长江电力(600900,股吧)的三峡大坝能够一直创造稳定的收益吗?很明显可以,源源不断的水发的电创造稳定的现金流,你在今天就能预期到20年后它还是能够创造稳定的现金流。

  2,为什么能阻挡竞争者?举个例子,给你1000亿,你能够创造一种打败茅台(600519,股吧)的酒来吗?想想就头大了是吧?这就是阻挡竞争者的护城河。

  3,评估能够阻挡竞争者多久?还是例子,云南白药(000538,股吧)能够阻挡竞争者多久?除非配方公开,不然的话……饶了我吧,怎么竞争!

  4,分析行业竞争结构,行业内公司间如何竞争?这个行业是有利可图,还是竞争者都在痛苦挣扎?看看白色家电行业的格力你就知道了。

  如何选股呢?有没有比较简单的办法选出竞争力强的股票呢?还真有,不过选出来的股票都只能说是貌似竞争力强的股票,数字是会骗人的,选完之后还是得靠你自己的分析。下面的4个指标可用来选出竞争力强的股票:

  1、自由现金流>5%。公司产生的自由现金流能够考察公司的盈利能力:自由现金流=经营现金流-资本支出现金流自由现金流/营业收入>5%→印钞机。

  2、净利润大于15%。净利润可以从另一个角度考察盈利能力:净利润大于15%→公司经营活动是良好的。

  3、评估历史盈利能力。ROE大于15%。ROE(净资产收益率)可以度量股东在公司投资每一元产生的利润:ROE大于15%→股东投资正在获得稳定回报。

  4、资产收益率大于6%。可能有相对同行业的竞争优势。

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